什么是最大回撤
最大回撤是指：一段时间内，资金曲线或价格从历史高点回落到后续低点时，所经历的最大跌幅。
通俗一点说，就是：
在历史过程中，最惨的一次从高点跌下来跌了多少。
最大回撤和当前亏损的区别
最大回撤是相对于历史最高点来计算的跌幅，而当前亏损通常是相对于本金来计算的亏损比例。
所以两者的参照系不同。
为什么最大回撤重要
最大回撤不一定代表策略最终会亏钱，但它会直接影响：
- 账户能承受多大波动
- 持仓过程中的情绪
- 这个策略能不能真正拿得住
很多策略不是死在收益不够高，而是死在回撤太大，投资者坚持不下去。
一个简单例子
如果资金从 100 万涨到 150 万，后来跌到 105 万，那么这段回撤就是：
(105 - 150) / 150 = -30%也就是说，这段时间的回撤是 30%。
最大回撤的局限
历史最大回撤不代表未来最多只会亏这么多。它只能说明：历史上至少发生过这么大的回撤。
未来如果市场环境变化，策略可能出现更大的回撤。
我的总结句
最大回撤不是看策略赚得有多猛，而是看它最差的时候有多难扛。
它可以作为判断策略风险的重要依据之一，但不能被当成未来风险的上限。